人民币继续大反攻！一举升破7.14关口，后续升值空间如何？

今日人民币兑美元汇率继续强势升值币。在岸、离岸人民币兑美元汇率再次双双拉涨，在昨日相继续升破7.21、7.20、7.19、7.18、7.17后，今日进一步升破7.14关口。

在岸人民币兑美元汇率现报7.1345，日内涨超300个基点；离岸人民币现报7.1356，涨近300点升值币。

人民币兑美元中间价较上日调升206点至7.1406，中间价升值至2023年8月8日以来最高，升幅创2023年7月14日以来最大升值币。

与此同时，富时中国A50指数期货也现直线拉升升值币。

港、A股市场整体走强升值币。恒指、国指涨超1%，恒生科技指数涨0.92%。沪指涨0.46%，深成指涨0.38%，创业板指涨0.25%，北证创50指数大涨逾9%。

展开全文

积极因素不断积累

近期一系列利好一定程度上刺激了人民币走强升值币。

消息面上，据路透报道，人民币计价的国际债券持续发展，同时境外人民币贷款业务崛起，使人民币超越欧元，成为全球第二大贸易融资货币升值币。据报道，国际金融机构正通过发行以人民币计价的中国“熊猫债券”和“点心债券”筹集人民币资金。加拿大国民银行10月通过发行三年期“熊猫债券”筹集10亿元人民币(约合1.386亿美元 )。

此外，昨日披露中沙（特）两国央行签署双边本币互换协议升值币。经国务院批准，近日中国人民银行与沙特中央银行签署了双边本币互换协议，互换规模为500亿元人民币/260亿沙特里亚尔，协议有效期三年，经双方同意可以展期。中沙建立双边本币互换安排，将有助于加强两国金融合作，扩大中沙间本币使用，促进双方贸易和投资便利化。

据央行此前发布的《2023年人民币国际化报告》，中国人民银行共与40个国家和地区的中央银行或货币当局签署过双边本币互换协议，目前有效协议为29份，互换规模超过4万亿元人民币升值币。

地缘政治压力减轻升值币。中美两国元首会晤释放积极信号，地缘政治不确定性大幅度消除。

南华期货宏观外汇分析师周骥表示，中美关系的良好叠加施压于人民币汇率的外部压力在短期有所缓解，意味着接下来需关注市场对人民币基本面的预期是否能够有效改善升值币。

美元指数见顶回落升值币。随着美国物价指数回落，美联储加息预期反转，美元指数和美国国债收益率都开始回落，这对于全球非美货币而言，无疑是最重要的变量。

海外资本悄悄加仓人民币债券升值币。据21记者观察，人民币汇率之所以连续突破多个整数关口，除了美联储加息周期结束令美元指数持续回落至103.57，海外资本悄悄加仓人民币债券同样“功不可没”。

相关数据显示，10月份，海外资本对人民币计价债券的买入规模达到422亿元，创下过去四个月以来新高升值币。其中包括约123亿元的政府债券，以及逾290亿元的政策性银行债券。

年底结售汇高峰升值币。平安证券策略团队指出，从季节性来看，年底通常是结汇的高峰，这有助于对冲汇率的贬值压力。尤其是今年以来，企业结汇意愿较低，银行代客结售汇规模明显低于往年。一旦企业年底由于财务需求集中结汇，这有助于提振人民币汇率。

除此之外，多家外资机构也看好中国经济结构不断转型升级将释放出的潜力升值币。瑞银《2024年―2025年中国经济展望》报告认为，与绿色转型相关的投资或将保持强劲势头。近日IMF也将中国2023年GDP增长预期从之前的5%上调至5.4%，同时将2024年GDP增长预期上调。

后续升值空间如何升值币？

中金公司研报表示，从月初至今的走势看，我们认为外部环境的变化或是人民币汇率回升的更重要原因，人民币汇率大体上处于顺势“跟涨”状态，并非单独走强升值币。随着在岸人民币汇率升破7.17，人民币汇率实现了在岸、离岸和中间价的“三价合一”，本轮反弹的第一目标已经实现。

此后，我们预计行情的随机性将有所加大，人民币或进入双向波动的阶段升值币。不过，我们认为本轮人民币汇率的回升行情很可能还没有结束。因为往年底看，我们仍看到有以下几个支撑汇率的因素：1、季节性结汇；2、反身性；3、出口回暖；4、美元指数进一步下行的可能性。我们相信，随着即期汇率回到中间价设定的水平，未来的中间价或逐步向“收盘价+一篮子货币”的常态化定价靠拢，弹性也将逐步恢复。

平安证券表示，人民币汇率贬值压力最大阶段已经过去，有利于人民币汇率的因素正在逐步积累，年内人民币汇率还有小幅升值空间，短期可能在7.15-7.35之间震荡升值币。

据彭博社报道，Grow Investment Group首席经济学家洪灝表示：“近几个月来压平中间价实际上增强了中国人民银行作为价格制定者的信誉，随着美国收益率稳定以及中美之间的差距缩小，人民币兑美元汇率可能“很快”升至7.1以上升值币。