隔夜美股全复盘(5.4)| 三大股指集体收跌，FOMC的通胀前景不支持降息，美股尾盘跌幅扩大；美联储凌晨如期加息25BP，并暗示可以暂停加息，鲍威尔驳斥降息预期，但市场依旧坚持到年底累计降息75BP的预期；AMD跌逾9%，营收同比下滑9%，录得2019年来首次季度销售下滑，数据中心业务销售超预期放缓，Q2指引逊于预期

01 大盘

昨夜美股三大股指集体收跌，FOMC的通胀前景不支持降息，美股尾盘跌幅扩大，热门中概股涨跌不一，美股跌幅限制。截至收盘，道指跌 0.8%，纳指跌 0.46%，标普跌 0.7%。美国十年国债收益率跌 2.538%，收报3.341%，相较两年期国债收益率差-47个基点。恐慌指数VIX涨 3.15%，银行危机重燃，布伦特原油收跌 4.39%。现货黄金从22年11月至今持续走高，昨日收涨 1.14%，报2039.33美元/盎司，一度突破历史新高2074.77美元/盎司。美元指数从22年10月的高位持续回落，期间有所反弹，昨日收跌 0.66%，报101.28。

“小非农”ADP数据远超预期，美国4月ADP就业人数增加29.6万人，为2022年7月以来最大增幅美股跌幅限制。根据美国证交会即将批准的一项新规定，美国大型对冲基金将面临72小时内向监管机构报告重大亏损的时限规定。美国财政部保持季度债券发行规模不变，下周将拍卖400亿美元的三年期国债、350亿美元的10年期国债和210亿美元的30年期国债，同时意外宣布在2024启动旧债回购计划。

今年3月，俄罗斯闲置油井的比例达到10个月来的最高水平美股跌幅限制。俄罗斯已经关闭了部分油井，并对生产数据保密。 俄副总理诺瓦克表示：油价下跌可能是短期行为，需要对此进行详研，以确定欧佩克+可能的应对措施。据悉俄罗斯3月闲置油井的比例达到10个月来的最高水平。美国至4月28日当周EIA战略石油储备库存为1983年10月14日当周以来最低，降幅录得2022年12月30日当周以来最大。伊拉克石油部长表示：巴格达和库尔德地区政府尚未达成重启北部石油输送所需的协议。据俄新社：克里姆林宫表示，乌克兰试图在夜间用两架无人机袭击克里姆林宫，但袭击未遂；乌克兰方面则否认参与对克里姆林宫的袭击；梅德韦杰夫对此呼吁“物理消灭”泽连斯基。韩国总统尹锡悦表示：将扩大韩日合作的穿梭外交（shuttle diplomacy）。

美联储凌晨如期加息25BP，并暗示可以暂停加息，鲍威尔驳斥降息预期，但市场依旧坚持到年底累计降息75BP的预期美股跌幅限制。据美联储FOMC声明及鲍威尔发布会：如期加息25个基点、决定获票委一致通过，继续缩表计划；讨论过暂停加息，但不是针对这次会议；对于银行危机：重申银行体系具有弹性，总体上有所改善；大行存款外流已稳定下来，强调需要加强监管。删除了关于暗示进一步加息的措辞；基于美联储的通胀前景，降息是不合适的；信贷紧缩的影响很难确定，原则上不需要加息至更高；利率或已达到足够限制性水平，或许可以暂停加息。预计美国经济以和缓速度增长，但可能出现温和衰退。通胀仍高于2%的目标，但已有所缓和，要降低通胀还有很长的路要走，高度关注通胀风险。债务上限是一个风险，但未对本次决定产生关键影响，不要指望美联储能够在违约时支持经济。就业增长势头强劲，失业率保持在低位；有些迹象表明劳动力市场的供需正在回归更好的平衡状态。工资增速超过2%的通胀目标水平，但不是通胀的主要推动因素。美联储利率期货显示，市场加大了对美联储降息的预期，定价到年底将降息至4.25%一线，此前为4.35%。

美国证交会官员表示：美国证券交易委员不会考虑禁止做空，尽管市场对银行财务健康状况的担忧打压股市美股跌幅限制。标普将第一共和银行的评级从B+下调至CC，随后进一步撤消其评级。此前消息称纽约证交所将启动第一共和银行退市程序。瑞银CEO预计收购瑞信的交易将在5月底至6月初完成。

02 行业&个股

行业板块方面，标普11大板块悉数收跌，医疗、公用事业、工业、通讯、房地产、日常消费和高科技均收跌0.85%以内，原料、金融、半导体和能源分别收跌1.1%、1.14%、1.15%和1.89%美股跌幅限制。

概念板块方面，航空ETF涨0.33%，旅行服务板块跌1.76%，高端酒店万豪跌0.09%，爱彼迎跌1.43%，挪威邮轮跌1.6%美股跌幅限制。太阳能板块涨0.4%。金融科技板块方面，PayPal收跌1.18%，巴菲特概念股NU跌0.19%。网络安全板块跌0.48%，SQ收涨2.7%。

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中概股涨跌互现，KWEB跌0.11%美股跌幅限制。台积电跌 0.31%，三星称其4纳米芯片制程良率已改善、接近5纳米的水准。业界人士称，三星4纳米制程已可媲美台积电，开始获得AMD等大客户订单。阿里跌 0.06%，拼多多跌 1.04%，京东涨 1.31%。理想跌 0.74%，蔚来涨 2.55%，小鹏跌 0.82%。华住跌 0.13%，新东方跌 2.23%，瑞幸咖啡跌 3.47%，富途涨 0.38%，名创优品跌 2.1%。

大型科技股涨跌不一美股跌幅限制。苹果收跌 0.65%，微软收跌 0.33%，谷歌收涨 0.13%，亚马逊涨 0.02%，英伟达跌 1.45%，Meta跌 0.92%，特斯拉涨 0.19%，在美国重新开放Model 3长续航全轮驱动版的订单，起售价47,240美元。

LLY涨6.68%，股价创历史新高，礼来阿尔茨海默病药物Donanemab治疗的后期试验取得了积极成果，与安慰剂相比临床衰退速度减慢了35%美股跌幅限制。YUMC涨1.33%，百胜中国Q1营收按年升9.3%，净利润按年升189%，同店销售额同比增长8%，推动经营利润同比增长118%至4.16亿美元。

F跌0.08%，福特汽车Q1营收同比增长20%，净利润17.57亿美元，扭亏为盈；公司预计定价将面临更大压力，维持全年业绩指引美股跌幅限制。据悉福特汽车正在重新开放Mustang Mach E预定，某些版本降价幅度高达8%，为今年来第二次降价。STLA跌2.69%，StellantisQ1营收同比增长14%，季度总出货辆同比增长7%至147.6万辆；公司启动15亿欧元股票回购。CVS跌3.68%，CVS健康Q1营收同比增长11%，净利润同比下滑7.6%，略不及预期；预计本财年每股收益6.9-7.12美元。SBUX跌9.17%，星巴克FY23Q2营收同比增长14.5%，净利润同比增长34.7%；公司重申全年业绩指引。AMD跌9.22%，Q1营收同比下滑9%，为2019年来首次销售下滑，经调整净利润下滑39%；Q2营收指引中值53亿美元低于预期的55亿美元。

03 每日焦点

1.西太平洋合众银行据悉考虑出售自身美股跌幅限制，恐无人愿意完整接盘

5.4 据外媒报道，在数家银行倒闭后，美国又有一家地区性银行摇摇欲坠美股跌幅限制。知情人士透露，西太平洋合众银行一直在考虑几个战略选项，包括将自身出售。该银行一直在与一家财务顾问公司合作，已经在考虑分拆或融资。虽然对出售持开放态度，但该行尚未启动正式的招标程序。消息人士称，出售事宜并不顺利，因为没有多少潜在买家对买下整个银行感兴趣，该行旗下包括一家名为Pacific Western Bank的社区银行以及一些商业和消费贷款业务。潜在买家还可能需要对贷款计入一大笔减值损失。据官网显示，西太平洋合众银行拥有约70家分支机构（主要在加利福尼亚州），以及约440亿美元的资产。消息公布后，该行美股盘后一度跌近60%。

2.白宫评估债务违约“末日”场景：股市下跌45%、830万人失业

5.4 据美国全国广播公司报道，美国白宫将在周三发布一份评估文件，其中将说明如果国会不提高债务上限，美国经济将遭受的后果美股跌幅限制。白宫经济顾问委员会（CEA）认为，

①长期违约将导致类似大衰退的“末日场景”，届时830万人失业，股市将重挫45%美股跌幅限制。

②短期违约将导致50万人失业，失业率上升0.3%美股跌幅限制。

③如果在最后期限完成谈判（6月1日），可能会导致20万人失业，失业率上升0.1%美股跌幅限制。

在这三种情况下，美国经济增长都将转为负增长，收缩幅度从0.3%到6.1%不等，这可能导致经济衰退期的开始美股跌幅限制。

3.美媒：美国食药监局批准世界首个呼吸道合胞病毒疫苗

当地时间5月3日，美国食品药品监督管理局（FDA）批准60岁及以上年龄段人群接种葛兰素史克（GSK）的呼吸道合胞病毒（RSV）疫苗“Arexvy”美股跌幅限制。根据美国有线电视新闻网（CNN）发布的报道，这是经过60年的研究，世界第一个获批上市的呼吸道合胞病毒疫苗。

4.美联储如预期加息美股跌幅限制，但声明不再暗示未来定会继续加息

今日美国联邦公开市场委员会（FOMC）继续其一年多来的连续加息，将联邦基金利率上调25个基点，至5%-5.25%的目标区间美股跌幅限制。美联储的举动在市场普遍预期之中。值得注意的是，这份政策声明没有提及此前暗示肯定会继续加息的措辞。声明确实注意到“信贷紧缩”对未来经济的影响，并表示联邦公开市场委员会将“考虑到货币政策的累积收紧，货币政策对经济活动和通货膨胀的滞后影响，以及经济和金融发展”。不过，美联储可能正在打一场双线战争，其加息可能会暴露出许多美国银行的资产负债表问题。

5.美媒：台积电美制芯片可能比台制贵30%美股跌幅限制，部分美国客户考虑转单三星和英特尔

5.3 据美国科技资讯网站Tom's Hardware报道，台积电美国厂的代工价格传出可能较台厂高20%至30%，至于日本熊本厂生产的芯片，差价可能在10%至15%间美股跌幅限制。许多美国客户正与台积电议价，部分客户考虑转单三星电子以便更灵活控制成本。据未经证实的消息，AMD和高通正考虑改由三星代工，而英伟达可能求助于英特尔。

04 今日前瞻

今日重点关注的财经数据

（1）16:00 欧元区4月服务业PMI终值

（2）17:00 欧元区3月PPI月率

（3）19:30 美国4月挑战者企业裁员人数

（4）20:15 欧洲央行公布利率决议

（5）20:30 美国至4月29日当周初请失业金人数

（6）20:30 美国3月贸易帐

（7）20:45 欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会

（8）22:00 美国4月纽约联储全球供应链压力指数